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随着白银交易接近七年高点 这就是投资者继续大量投资的原因

时间:2020-08-17 22:09:14来源:

最近几周,白银价格上涨至2013年以来的最高水平。在此,CNBC着眼于为何投资者纷纷涌向贵金属的原因,以及推动其剧烈行动的原因。

传统上,黄金一直是投资者最喜欢的避险资产,当债券提供平息或负回报且股市波动时,黄金将发生转变。在冠状病毒危机期间确实如此,当时金价创下历史新高。

但是最近几周白银的涨幅更大。

交易所交易产品提供商Wisdom Tree的研究副总监Mobeen Tahir表示:“似乎银正获得金牌。”

路透社的数据显示,上周白银现货价格为实时价格,达到每盎司29美元。此后金价小幅回落,但仍维持在每盎司27美元附近。这是自7月中旬贵金属涨势全面展开以来的七年高点,涨幅近39%。

同时,黄金目前的交易价格为每盎司1947美元,自7月中旬以来已上涨近8%。

司机的“三连胜”

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森(Ole Hansen)在电话中告诉CNBC,从根本上讲,贵金属受到“强劲推动力的三重奏”的提振。

其中之一是,世界各国中央银行向经济注入更多资金,以遏制冠状病毒危机的影响。

汉森表示,这种货币宽松政策给金融体系的健康状况带来了进一步的不确定性,同时人们担心“需要解决的山债增加”,因此提振了对贵金属作为避险投资的需求。

这也导致实际收益率趋于负值,这意味着投资者获得的债券收益率等于或低于通货膨胀率。它表明,投资于除了价格波动之外无法提供回报的资产(如黄金或白银)的“机会成本”更少。

第三,最近几周美元的疲软也提振了贵金属。由于商品通常以美元交易,因此美元贬值通常会转化为商品价格走高。

带“火箭”的黄金

汉森(Hansen)将白银描述为“附着有一点火箭的黄金”,因为它比起价格较高的同类产品趋向于“越来越快”。

这是由于它的流动性较低,尽管这也可能导致急剧下滑,并“在纠正时将您真正淘汰”。

例如,3月份,当市场以投资者的“现金冲刺”而抛售并寻求更大的流动性时,白银被“彻底敲定”,跌幅超过30%,至每盎司12美元左右。

黄金也受到波动的影响,但仅下跌11%,至每盎司1,470美元左右。

他解释说:“鉴于其优越的市场规模,黄金的波动性往往小于白银。”他补充说,黄金的年供应量估计是白银的五倍。同时,白银往往是开采其他金属(如铜)的副产品。

汉森补充说:“在此基础上,与纯金开采业务相比,强劲的反弹不太可能吸引供应增加,这可能会抑制反弹。”

他说,但白银价格仍仅比2011年4月创下的历史高点48美元高出一半,而黄金已经超过了先前的记录,这有助于吸引投资者投向前者。

财富管理公司Brewin Dolphin的研究主管盖伊·福斯特(Guy Foster)上周对CNBC的“ Squawk Box Europe”节目说,他的公司偏爱白银。

金银比(购买一盎司黄金所需要的白银数量)使“在此基础上银看起来更便宜”。

工业用途

福斯特说,布鲁金海豚公司对全球经济前景更为乐观,这意味着对白银的工业需求是“额外的好处”。

的确,塔希尔(Tahir)解释说,例如,白银需求的一半以上来自电子,医疗设备和太阳能发电等工业应用。

因此,除了与黄金的相关性外,白银现在为投资者提供了“独特的组合”,他们希望“参与周期性复苏,经济,公司,企业以及……希望采取某种防御措施”进行套期保值以规避所有风险。”

塔希尔补充说:“因此,这不仅是白银现在的战术战术,同时也确实是战略战术。”

如何投资

汉森指出,与黄金一样,投资者可以在实物金条中购买白银,但这还需要找到一种确保其安全的方法。

他说,交易所买卖基金“目前是进入这些市场的最优选方式”。这些资金像股票一样进行实时交易,这意味着它们可以追踪基本白银价格的走势。

更多的“投机性”投资者也可以通过期货合约或“差价合约”(衍生工具类型)获得白银敞口。这些合同的价值基于基础资产。

但是,汉森说,这是一种更为“动手的交易者策略”,伴随着您使用杠杆产品所面临的风险增加。

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